（五）內(nèi)控風(fēng)險

（1）實際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險

公司實際控制人為孫興文、閆學(xué)偉、云志及韓鳳芝，其合計持有公司本次發(fā)行前76.95%的股份。公司存在實際控制人利用其控制力對公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營決策、利潤分配、人事安排等重大事項的決策實施不當(dāng)控制，從而損害公司及公司其他股東利益的風(fēng)險。

（2）多基地運營、業(yè)務(wù)規(guī)模增長引致的管理風(fēng)險

公司已在國內(nèi)建立了多個生產(chǎn)基地，并逐步設(shè)立了國外生產(chǎn)基地以完善區(qū)位布局。報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長。隨著公司業(yè)務(wù)范圍的不斷拓展、募集資金投資項目逐步建成投產(chǎn)，公司在各個生產(chǎn)基地的銷售規(guī)模將繼續(xù)較快增長，產(chǎn)品種類及型號亦將不斷豐富，公司生產(chǎn)經(jīng)營管理的難度也將同步增加，需要公司在市場開拓、產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量管理、內(nèi)部控制、財務(wù)管理等諸多方面進行調(diào)整完善，對公司多基地、各部門的工作協(xié)調(diào)性、連續(xù)性、嚴(yán)密性提出更高的要求。如果公司管理層素質(zhì)及管理水平不能適應(yīng)公司多基地運營、業(yè)務(wù)規(guī)模增長的擴張需要，組織模式和管理體系不能及時跟隨公司規(guī)模的擴大而及時調(diào)整，公司將面臨規(guī)模迅速擴張導(dǎo)致的管理風(fēng)險，進而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（六）財務(wù)風(fēng)險

（1）應(yīng)收賬款規(guī)模較大、集中度較高導(dǎo)致逾期或壞賬的風(fēng)險

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為13,281.67萬元、14,284.40萬元和18,580.66萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為30.59%、34.18%和39.38%。報告期各期末，前五大客戶應(yīng)收賬款余額合計分別為11,481.49萬元、11,911.25萬元和15,493.35萬元，占應(yīng)收賬款期末余額的比例分別為80.15%、78.24%和78.85%。

報告期內(nèi)，公司95%以上應(yīng)收賬款的賬齡在1年以內(nèi)，且主要應(yīng)收賬款對應(yīng)客戶均為各自領(lǐng)域的全球領(lǐng)先企業(yè)，擁有較好的信譽和資金能力，信用狀況良好。但隨著公司經(jīng)營規(guī)模的進一步擴大，與主要客戶合作的不斷加深，對公司資金管理水平提出更高要求，公司存在客戶信用狀況或外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致應(yīng)收賬款逾期甚至不能收回，進而增加公司資金成本、影響資金周轉(zhuǎn)、拖累經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險。

（2）存貨規(guī)模較大且增長較快導(dǎo)致的積壓或跌價風(fēng)險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為14,881.09萬元、16,970.50萬元和20,228.11萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為34.28%、40.60%和42.87%，呈增長趨勢。雖然公司主要采用“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購”的采購生產(chǎn)模式，根據(jù)客戶需求來采購原材料、組織生產(chǎn)，但如果市場需求環(huán)境發(fā)生變化、市場競爭加劇或是公司不能有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫存管理、合理控制存貨規(guī)模，可能導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷、存貨積壓，存貨跌價風(fēng)險提高，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（3）稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司不能持續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)導(dǎo)致稅負(fù)成本增加的風(fēng)險

公司于2017年通過國家高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，有效期三年。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第28條第2款的規(guī)定：“國家需要重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅”，報告期內(nèi)津榮天宇適用15%的企業(yè)所得稅稅率。如果未來國家稅收政策變化或公司不能持續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，將導(dǎo)致公司稅負(fù)成本增加，對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。